Wall Street właśnie otrzymało brutalną pobudkę, a sen o niekończących się zyskach z AI zamienił się w koszmar o zastępowalności. W minionym tygodniu nastroje na giełdzie zmieniły się o 180 stopni. Bezpośrednim powodem tego zamieszania są ogłoszenia gigantów technologicznych dotyczące masowych inwestycji w infrastrukturę AI. Równocześnie na rynek trafiają systemy zdolne do automatyzacji skomplikowanych zadań w prawie, analizie danych czy finansach.
Koniec miodowego miesiąca
Przez miesiące inwestorzy żyli w przekonaniu, że sztuczna inteligencja to fala, która podniesie wszystkie łodzie. Teraz zaczynają rozumieć, że niektóre z tych łodzi mogą zostać zatopione. Reakcja rynku była natychmiastowa i bolesna. Kiedy stało się jasne, że nowe modele mogą wykonywać pracę analityków czy agentów podróży, kapitał zaczął uciekać z firm, które do tej pory wydawały się bezpieczne.
Oberwało się szerokiemu spektrum przedsiębiorstw. Wśród ofiar wyprzedaży znaleźli się:
- Expedia Group Inc. (branża turystyczna)
- Salesforce Inc. (systemy CRM)
- London Stock Exchange Group Plc (dane finansowe)
Inwestorzy zadają sobie proste, ale przerażające pytanie: po co płacić tym firmom, skoro AI może zrobić to samo szybciej i taniej?
Miliardy dolarów wyparowały w jeden dzień
To, co dzieje się na rynku, to nie tylko spekulacje dotyczące małych graczy. Liczby są wręcz astronomiczne. Czterech największych graczy technologicznych – Amazon, Alphabet, Meta i Microsoft – ogłosiło, że ich łączne wydatki na infrastrukturę AI w 2026 roku wyniosą ponad 600 miliardów dolarów. To wzrost o 36% w porównaniu do roku poprzedniego.
Te gigantyczne nakłady inwestycyjne (capex) wystraszyły akcjonariuszy. Microsoft odczuł to najboleśniej.
Aktualizacje dotyczące wydatków kapitałowych sprawiły, że akcje Microsoftu spadły o 12%.
Sytuacja jest o tyle ciekawa, że do tej pory wydawanie pieniędzy na AI było nagradzane wzrostami kursów. Teraz rynek mówi „sprawdzam” i żąda konkretnych wyników, a nie tylko obietnic przyszłej dominacji.
Nowa rzeczywistość inwestycyjna
Musimy spojrzeć prawdzie w oczy – sentyment się zmienił. Nowe narzędzia AI, które potrafią przeprowadzać złożone badania finansowe czy obsługiwać procesy prawne, pokazały, że technologia wchodzi w fazę, w której realnie kanibalizuje usługi. To już nie jest dodatek do pracy, to potencjalne zastępstwo dla całych działów w firmach.
Analitycy Bloomberg, Jeran Wittenstein i Ryan Vlastelica, słusznie zauważają, że strach przed tym, jak AI przekształci gospodarkę, narastał od miesięcy. Teraz jednak te obawy wylały się na parkiet giełdowy z niespotykaną siłą. Nie chodzi już tylko o to, kto wygra wyścig AI, ale o to, kto przetrwa w świecie, gdzie algorytmy wykonują pracę białych kołnierzyków.
Czy to oznacza krach? Niekoniecznie, ale z pewnością koniec bezrefleksyjnego kupowania wszystkiego, co ma w nazwie „technologia”. Inwestorzy zaczynają selekcję negatywną, próbując wytypować spółki, które staną się zbędne w nowym ekosystemie. To brutalna gra, a ostatnie wydarzenia pokazują, że nikt – nawet giganci z ugruntowaną pozycją – nie może czuć się bezpiecznie.
Dodaj komentarz